标题：资本市场的吐故纳新：高压退市下的股市变革

作者：泰罗，编辑：小市妹

报道日期：11月14日

近日，ST板块异军突起，多个退市风险警示股票如ST开元涨幅超过10%，上演涨停潮。
在这样的大幅波动下，一般的投资者确实难以把握。
与此同时，A股市场也正在经历一场深刻的变革。

在全面注册制的推动下，不具备盈利能力的公司在A股市场已经没有容身之所。
更多的新股将进入市场，也会有更多的企业退出。
在这种宽进宽出的环境下，退市制度的加大力度无疑是一场迟到的正本清源。

企业的发展有其生命周期，无论是中小企业还是大型集团，都面临时间的考验。
在美国，企业的平均寿命相对较短，而中国的情况更为严峻。
这让人们意识到，任何一家企业，无论当前如何风光，都需要面对未来的衰退和变革。
因此，对于股市而言，持续的新旧更替是保持资本市场活力的必然要求。

加拿大多伦多大学的克雷格·多伊奇教授在《金融经济学》杂志上发表的研究显示，美国股市的退市数量长期大于ipo数量。
过去40年，大约有80%的上市公司已经退市。
这种优胜劣汰的机制保证了市场的整体盈利能力。

与美股相比，中国的资本市场退市制度在很长一段时间内都显得过于宽松。
沪深两市的上市公司数量超过4600家，但退市公司的总数只有163家。
这种局面导致大量质量不佳的公司能够在市场上苟延残喘，严重影响了市场的公平性和效率。
优秀的企业得不到应有的关注，而质地差的公司却热闹非凡，扭曲了资本市场为实体经济服务的初衷。

中泰证券的一次统计显示，即使在ROE（净资产收益率）这一关键财务指标上，A股上市公司的表现也远逊于美股。
这一差异反映了A股上市公司质量和盈利能力的不足。
这也是导致中国股市表现长期弱于美股的重要原因之一。

美股的长期牛市与其严格的退市制度密不可分。
在高压退市制度下，只有最有竞争力的企业才能在市场中立足，这保证了市场的整体盈利能力和投资者回报。
而A股市场由于缺乏严格的退市制度，导致大量垃圾股的存在，严重影响了市场的公平和效率。
这不仅损害了投资者的利益，也阻碍了市场经济的竞争活力的释放。

“流水的上市公司，才能换来铁打的资本市场。
”通过高频的进出，让市场中始终留存的是最有活力的那部分企业，这不仅有利于经济发展，也能给予投资者回报，形成一个双赢的良性循环局面。
高压退市制度虽然对某些企业来说是压力和挑战，但对整个市场来说，它带来的是一片晴朗的天空。

截至4月30日，A股已有24家公司锁定退市，其中9家公司已完成退市。
这意味着炒垃圾股的时代已经彻底结束。
投资者必须对自己的持仓进行仔细的审查和调整。
值得注意的是，本文中的有关上市公司的分析基于公开披露的信息，不构成任何投资或其他商业建议。

高压退市制度是资本市场改革的重要一环，它有助于提升市场的整体盈利能力和效率，保护投资者的利益。
随着这一制度的深入推进，A股市场将迎来更加公平、透明和高效的新时代。
投资者应以更加理性和长远的眼光来对待股市的变革，关注那些真正有活力和潜力的企业，实现投资的长期回报。

标签： a股、 美股、 股市、 退市、 垃圾股、 上市公司、 st板块、

本文地址： https://www.gosl.cn/zxzxwz/3f81f9330b6a4caeb3dd.html

上一篇：网红时代的重生与蜕变李子柒的传奇故事...
下一篇：金价波动引关注，最新走势如何？...