股市热浪与宏观政策：中国经济刺激的新路径探索

作者：刘远举

近日，中国人民银行等三部门推出的新举措如同一股暖风，吹拂实体经济稳定增长的市场预期。
这一政策力度超过市场预期，引发股市的热烈反应。
多个历史纪录被创，市场振奋人心。
在股市的繁荣背后，我们仍需思考如何更有效地刺激中国经济持续增长。

一、股市的繁荣与经济的现实

节日前的最后一个交易日，沪指涨8%直接收复3300点，创业板指、科创50、北证50同步创下历史最大涨幅。
市场欢欣鼓舞，似乎预示着经济的繁荣。
从人群、资产规模以及财富效应来看，股市仍然无法与房地产行业相比。
虽然股市的繁荣能引发外资流入，激发私人部门的热切期望，但单凭股市，不足以推动更广泛的、更长期的经济连锁反应。

二、中国经济面临的挑战与刺激政策的必要性

中国经济面临一些基本性、结构性的挑战，需要进一步的政策刺激来摆脱困境。
余永定和刘世锦等专家均表示，为提振有效需求，中国必须使用扩张性的财政和货币政策来刺激经济。
针对这一观点，本文深入探讨了消费、投资、出口这三驾马车在中国经济增长中的角色。
随着基础设施的普及和出口份额的变化，消费几乎已成为唯一能够刺激经济增长的选项。

三、刺激政策的具体路径

面对出口和投资增长的困境，如何刺激消费成为关键。
公共服务均等化是一个长线策略，而短期更期待直接发钱刺激消费。
国务院发展研究中心原副主任刘世锦提出的十万亿刺激方案强调补短板，包括保障性住房、教育、医疗等领域的提升。
本文作者认为，补公共服务短板不如直接发放补贴，并让家庭自主安排补贴的用途。
这种方式的刺激效果更强，能激发更大的社会积极情绪，减缓通货膨胀，并通过市场化的资源配置带来更高的刺激效率。

四、财政政策的具体实施方式

据传，财政部拟发行两万亿特别国债，其中一万亿主要用于刺激消费。
部分资金计划用于补贴消费品以旧换新、大型设备升级，部分资金将向两孩或两孩以上家庭提供每孩每月约800元补贴。
这种直接补贴到家庭的方式，实质上是一个国家谈判替代个体谈判的制度。
在市场状况和劳动者权益无法短时间内大幅度增加的情况下，国家通过补贴直接发放到家庭，是一个可取的、可长期持续的刺激方式。
它能针对中国经济结构中的深层次问题，促进消费，推动经济增长。

五、结论

股市的繁荣是经济向好的一个信号，但要想实现更广泛、更长期的经济增长，还需要进一步的政策刺激。
消费是驱动经济增长的关键，而如何刺激消费则成为政策制定的重点。
通过直接发放补贴的方式，不仅能刺激消费，还能激发社会积极情绪，减缓通货膨胀，并通过市场化的资源配置带来更高的刺激效率。
这是一个针对中国经济结构中的深层次问题的可取的、可长期持续的刺激方式。
我们期待政策制定者能在实践中不断探索和完善这一政策路径，以推动中国经济的持续稳定增长。

本文系凤凰网评论部特约原创稿件，仅代表作者立场。

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