政策加码助力市场信心复苏

文章编号：4199 更新时间：2024-09-27 分类：最新资讯 阅读次数：次

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智通财经APP报道，开源证券近期发布研究报告指出，当前政策的改善预期扭转了市场的悲观情绪，食品饮料行业作为经济顺周期的重要行业之一，正受到越来越多的市场关注。随着宏观经济环境的转变，食品饮料板块迎来了新的发展机遇。

一、政策改善与市场情绪缓解

开源证券的研究报告指出，当前政策的改善预期扭转了市场的悲观情绪。
食品饮料行业作为经济顺周期的重要行业之一，随着经济的预期转向，更容易获得市场的青睐。
政策传导到基本面尚需时日，但估值提升已经先于基本面开始反应。
食品饮料行业的格局和商业模式并未发生改变，前期估值回调主要是出于对宏观经济的担忧，进而对行业需求产生悲观情绪。
随着政策的改善，市场信心得到提振，食品饮料板块迎来反弹。

二、食品饮料板块分析

1. 白酒行业

开源证券指出，白酒业绩可能平稳过渡，硬着陆概率较低。
市场对于白酒营收增速下移已有合理预期，在整体需求下行环境下，酒企也在业绩与渠道秩序之间做出再平衡。
部分酒企已给渠道减压，以获得渠道秩序良性发展。
短期阶段来看，酒企增速可能回落，但中长期来看，随着经济政策落地见效，白酒需求复苏，有望继续助推板块弹性显现。

推荐标的包括贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)等。

2. 大众品行业

对于大众品行业，开源证券认为乳制品等待反转，零食仍有成长性。
年内需求下移叠加原奶供给充足，乳制品承压较多，龙头乳企报表中也有体现。
目前渠道库存已有改善，期待未来原奶供需反转带来的行业向上周期性机会。
零食板块仍有红利，渗透率与集中度仍有提升空间，零食量贩模式仍在发展，是大众品板块中成长性较好的子行业。
同时，头部零食企业开启出海战略，可能推动板块整体战略转向，进一步打开长期成长空间。

推荐标的包括伊利股份(600887.SH)、甘源食品(002991.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)、盐津铺子(002847.SZ)等。

三、风险提示

开源证券在推荐投资标的同时，也提示了相关风险，包括经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等。
投资者在做出投资决策时，应充分考虑相关风险。

四、总结与展望

总体来看，开源证券认为食品饮料行业在政策改善的预期下，将获得更多的市场关注。
随着宏观经济环境的改善，食品饮料板块有望迎来新的发展机遇。
投资者在关注相关投资标的同时，也应关注行业格局和商业模式的变化，以及相关政策对行业的影响。子行业
同时，投资者在做出投资决策时，应充分考虑相关风险，做到理性投资。