康弘药业：从烧饼到创新药的曲折之路

蔡俊/文

近期，康弘药业（002773.SZ）动作频频，引发市场关注。
从全资收购中药老字号济生堂，到眼科创新药康柏西普的上市，再到近期购买理财产品和高管辞职的消息，康弘药业的发展历程充满了波折与转折。

一、独家创新：康弘药业的发展理念

康弘药业实控人柯尊洪历经几十年的创业历程，深刻认识到只有独家、创新的产品才能在市场中生存。
公司曾尝试新药项目溴泰君注射液，虽然最终未能成功，但这并未阻止公司在创新道路上的前行。

二、康柏西普的成功与康弘药业的崛起

2014年，康弘药业推出的眼科创新药康柏西普获批上市，成为公司发展的一个重要里程碑。
康柏西普的上市不仅打破了国外技术和市场的双重垄断，而且为公司带来了一个稳定的现金收入来源。
今年上半年，康弘药业的营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了增长，其中生物药板块实现销售额同比增长34.15%。

三、高管变动与研发进展

康弘药业的发展道路上并非一帆风顺。
近期，公司收到副总裁何晓蓉的辞职报告，同时也有其他高管因个人原因辞职。
这对公司来说，无疑是一次人事变动。
高管的离开可能会对中成药板块的营销和研发产生影响。
目前，公司有KH109、KH110等两款重要在研中成药，均处于临床三期阶段。
其中，KH109为舒肝解郁胶囊的新增焦虑适应症，KH110针对性治疗阿尔茨海默症。

四、研发挑战与资金分配

康弘药业在研发过程中面临着诸多挑战。
康柏西普的全球多中心临床试验曾因新冠疫情而停止。
公司被质疑在研发投入上谨小慎微，大量资金用于购买理财产品。
实际上公司在研发上的投入也在逐年增加。
今年上半年的研发费用为1.93亿元，而且公司在内部整合基因治疗、生物合成等业务，分别向子公司注入相关资产。
这表明公司在寻求多元化的发展策略。

五、未来展望

康弘药业面临着未来能否再造一个大单品的问题。
公司的基因治疗业务仍在针对眼科疾病进行研发，技术上分为一代和二代。
第二代项目KH658已获批在中美两国开展临床研究。
公司还在积极探索新的发展方向，如内部整合基因治疗等业务。
这些都有助于公司在未来实现持续的发展。

六、结语：面点师与全球健康产业的马拉松赛跑者

将康弘药业的创新药物研发比作面点师做烧饼的过程再恰当不过。
一次次的失败与成功交织在一起，每一次失败都为下一次成功积累经验。
正如柯尊洪所言：“何时蓄力笃行，何时奋起冲刺”，既要提前预判又要看准时机。
在全球健康产业这个马拉松赛场上，康弘药业正在稳步前行，不断探索前行。
市场期待着公司能够带来更多的创新药物和治疗方法，为患者带来福音。

标签： 康弘药业、 西普、 烧饼、 创新药、 中成药、 理财产品、

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