中国银河证券首席经济学家章俊专访：A股市场的积极前景与策略展望

近期，在超预期利好政策的推动下，A股市场展现出强劲的表现，引发了广泛的关注和讨论。
围绕这些政策及其对A股市场的深远影响，券商中国记者对中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊进行了专访。
章俊对A股市场的未来走势进行了深入解读，对投资策略进行了展望。

一、政策利好带动A股估值回升

章俊指出，自9月24日以来，密集出台的新政策提振了市场信心，为A股市场注入了新的活力。
这些政策对A股市场的投资价值产生了积极影响，并带动A股估值回升。
他进一步强调，政策的支持和引导下，中长期资金加速入市，为A股市场提供更多的流动性支持。

二、三大板块更受益

面对政策激发的A股活力，哪些板块将更受益？章俊表示继续看好避险属性较强的红利板块，以及金融和科技领域的并购重组投资机会。
他还看好国企改革概念股和业绩增速较高的出海板块。
这些板块在政策的推动下，有望获得更好的市场表现。

三、宏观基本面展望

作为影响A股市场长期因素的宏观基本面，其演绎将成为后续关注焦点。
章俊指出，投资方面，预计制造业投资维持韧性，基建投资稳步增长，地产开发投资或将继续承压。
在出口方面，下半年在美国预防式降息周期下，外需不易出现大幅变化并冲击国内出口。
他还强调了消费的重要性，并指出随着一揽子政策的释放，消费领域将迎来改善。

四、增量财政政策与股市关系

随着诸多重磅政策的出台，增量财政政策已箭在弦上。
章俊指出，财政政策不断加码，更能直接刺激有效需求，提振市场预期，吸引资金流入股市。
货币政策与财政政策形成合力也有助于A股企稳向上。
他进一步分析，增发超长期特别国债的主要用途或包括进一步支持消费，尤其是服务类消费。

五、平准基金的可能性

章俊还提到了平准基金的可能性。
他表示，成立平准基金旨在为经济提供缓冲区，帮助政府更有效地应对经济波动和不确定性。
对此，他提出了建立严格的治理结构、采用稳健的投资策略、确保资金的透明与公开、进行定期评估与调整等建议。

六、提高A股投资价值的策略

除了上述政策方面的因素，章俊还从其他方面提出了提高A股投资价值的策略。
他建议推动多层次资本市场发展、改进交易机制、加强中小投资者教育与保护等。
为支持技术创新和新兴产业的发展，应设立专门的板块和基金产品，为这些领域的企业提供更多的资本市场支持。

七、总结与展望

章俊对A股市场的未来走势持乐观态度。
他认为，在政策的支持和引导下，A股市场将迎来修复行情。
同时，他也提醒投资者关注风险，保持谨慎的投资态度。
他建议投资者关注红利板块、并购重组概念股、出海板块等受益于政策的板块。
他还强调了宏观基本面的重要性，并提醒关注全球经济的走势。

展望未来，章俊认为中长期资金将是支撑A股市场的重要因素。在国内经济结构性转型的环境下，龙头企业业绩更具韧性，市场风格整体偏向大盘。同时，考虑到美联储降息周期开启，国内货币政策空间进一步打开，成长风格存在配置机会。他认为，后续成长价值风格将偏向均衡，成长风格阶段性占优概率较大。

在结束此次专访时，章俊再次强调了对A股市场的信心和对未来的乐观预期。他表示将继续深入研究市场动态和政策变化，为投资者提供更多有价值的信息和建议。同时他也提醒投资者理性投资、谨慎决策。此次专访为投资者提供了宝贵的见解和建议，有助于更好地理解当前市场环境和未来投资方向。

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