证券公司投行业务质量评价办法修订：强化新股估值定价能力评价

中国基金报记者 赵心怡

近期，中国证券业协会（中证协）对《证券公司投行业务质量评价办法》进行了修订，并公开征求行业意见。
此次修订旨在贯彻落实证监会关于资本市场“1+N”系列政策要求，进一步优化证券公司投行业务质量评价工作，引导保荐机构提升执业水平。
修订内容主要涉及三个方面：完善股票保荐业务质量履职尽责评价指标、优化投行支持高水平科技自立自强指标、新增新股估值定价能力专项评价指标。

一、完善股票保荐业务质量履职尽责评价指标

为了更准确地评价保荐机构在股票保荐业务中的履职尽责情况，修订稿对评价指标进行了完善。
明确了保荐项目存在重大负面事项的扣分标准，对于涉及违法违规行为、业绩造假等情况的保荐项目将给予较重扣分。
完善了保荐项目终止审核情形的扣分标准，对于因保荐机构原因导致的项目终止将予以严格扣分。
还完善了保荐项目负面行为记录的范围及扣分标准，将更多负面行为纳入评价范围，并设定了合计扣分上限。
同时，适当调整行政监管措施和自律监管措施的扣分标准，以更好地引导保荐机构遵守行业规范。

二、优化投行支持高水平科技自立自强指标

为了响应国家支持科技创新的号召，修订稿突出了对服务新质生产力和关键核心技术的引导作用。
优化后的投行支持高水平科技自立自强指标新增了两项标准：一是新质生产力的典型代表，在新产业、新业态、新技术领域突破关键核心技术的企业；二是拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义的企业。
这两项标准的设立将更好地引导投行服务于国家科技创新战略，促进科技产业的发展。

三、新增新股估值定价能力专项评价指标

为了压实承销机构定价责任，提高新股发行市场的效率和稳定性，修订稿新增了新股估值定价能力专项评价指标。
该指标包括两个方面：一是定价能力评价标准，主要考虑破发、发行价格偏离度等情形；二是投价报告质量评价标准，主要考虑估值、盈利预测等情形。
通过这一指标的设立，将更好地引导承销机构提高定价能力和投价报告质量，促进新股发行市场的健康发展。

此次修订的《证券公司投行业务质量评价办法》体现了监管部门对投行业务质量的重视和对市场动态的关注。
通过完善评价指标、优化评价规则，将更好地引导保荐机构和承销机构提升执业水平，提高投行业务质量。
同时，也有助于促进资本市场健康发展，保护投资者合法权益。

此次修订是资本市场改革发展的重要举措，对于推动证券公司投行业务高质量发展具有重要意义。
期待新的评价办法能够得到有效实施，促进资本市场健康稳定发展。

（本文仅供参考，具体政策内容请以官方发布为准。）

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在经济发展的浪潮中，《证券公司投行业务质量评价办法》的不断完善和优化对于推动资本市场健康稳定发展具有深远意义。
它不仅能够引导证券公司提升投行业务质量，更是对资本市场监管体系的重要补充和完善。
我们期待在新的评价办法的指引下，投行业务能够迎来更加繁荣的发展，为资本市场的稳定和健康做出更大的贡献。

标签： 评价办法、 中国证券业协会、

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